El orden global promovido por Washington en materia económica, comercial y de seguridad está siendo desafiante por el presidente estadounidense Donald Trump, lo que ha movilizado a sus aliados. Los mercados financieros están prestando atención a estos cambios.
Inversionistas se enfocan en el exterior
Los inversionistas observan cada vez más señales de políticas proactivas y acuerdos comerciales que trascienden las negociaciones con Estados Unidos. Esto les motiva a aumentar su exposición a mercados de acciones fuera de EE.UU., así como a acciones del sector energético. La intervención del Primer Ministro canadiense, Mark Carney, en Davos, resuena con la idea de que las « potencias medias » pueden unirse para no ser dominadas por la hegemonía estadounidense. Este sentimiento se espera que se refuerce durante la Conferencia de Seguridad de Múnich, donde se prevé que el Banco Central Europeo presente un plan para fortalecer el papel internacional del euro.
Respuestas al aislamiento estadounidense
Según Seema Shah, estratega global en Principal Global Investors, que maneja aproximadamente 594 mil millones de dólares, « Trump ha aislado a EE.UU. del resto del mundo, pero esto ha fomentado un fortalecimiento de la situación macroeconómica global, y los inversionistas están respondiendo a ello ». Ella enfatiza que no se trata de deshacerse de las inversiones en EE.UU., sino de reconocer que existen oportunidades en otros lugares.
Crecimiento en mercados emergentes
Las proyecciones sugieren que tanto los principales mercados de acciones como los emergentes podrían experimentar un crecimiento de ganancias de doble dígito para 2026. Madison Faller, estratega de inversiones globales en JPMorgan Private Bank, resalta que más del 73% de las empresas en el índice STOXX 600 de Europa han superado las expectativas de ganancias en el último trimestre, comparado con el 54% en un trimestre típico. El índice FTSE 100 de Londres ha superado la barrera de los 10,000 puntos, creciendo un 5% este año, en contraste con el incremento del 1.4% del S&P 500.
Desarrollo de la soberanía europea
BNP Paribas ha lanzado un fondo europeo de autonomía estratégica de 600 millones de euros, que invierte en temas de defensa, resiliencia industrial y tecnología, motivado por los planes de inversión masivos de Europa. No obstante, la dependencia del comercio estadounidense seguirá siendo un desafío y los acuerdos comerciales no estadounidenses, como el de la UE con India y el bloque Mercosur, requerirán tiempo para tener un impacto visible.
Colaboración ante crisis globales
La crisis del COVID-19, la guerra en Ucrania y la estrategia estadounidense en esta guerra han destacado la vulnerabilidad de las cadenas de suministro globales. Recientes amenazas del presidente estadounidense sobre Groenlandia podrían acelerar esta transición hacia una mayor cooperación internacional, con una posible emisión conjunta de bonos en la UE. Las acciones de defensa han sido un claro beneficiario, con un aumento del 200% desde febrero de 2022, y el Reino Unido está considerando unirse a un fondo europeo de defensa de varios miles de millones de euros.
Enfoque en la producción energética
Ross Hutchison, de Zurich Insurance Group, señala que aunque los cambios geopolíticos son difíciles de capitalizar en el mercado, el sector energético está ganando relevancia. La atención hacia los recursos críticos y el desarrollo de la inteligencia artificial están impulsando un auge en las acciones energéticas europeas, que se encuentran cerca de sus niveles más altos desde 2008.
Estrategias de « Hecho en Europa »
Europa busca proteger sus industrias mediante una estrategia de « Hecho en Europa », como lo expresó el comisionado de la industria de la UE, Stéphane Séjourne. Esta estrategia establecería requisitos mínimos de contenido europeo para productos manufacturados localmente, aunque ha generado divisiones entre los países de la UE. A pesar de los desacuerdos, el impulso hacia el crecimiento a través de la inversión y el comercio es una tendencia que parece perdurar.
Perspectivas para monedas extranjeras
Monedas como el dólar canadiense, el yen japonés y el euro podrían beneficiarse si se materializan políticas de desregulación y estímulo fiscal. Thierry Wizman de Macquarie Group estima que las potencias medias están aprovechando su autonomía estratégica, formando alianzas que responden a sus intereses y las exigencias del momento. Esto sugiere un futuro donde la diversificación y la cooperación internacional serán esenciales.
