En marzo, China redujo sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense, siendo reemplazada por el Reino Unido como el segundo mayor propietario extranjero. Este movimiento ocurrió justo antes de la agitación en el mercado de bonos de abril, donde las compras extranjeras experimentaron un aumento notable, alcanzando un nuevo récord histórico. Según los datos del Departamento del Tesoro, las tenencias totales de extranjeros aumentaron en $233.1 mil millones, alcanzando los $9.05 billones.
El Reino Unido supera a China
China había ocupado la posición de mayor poseedor de bonos del Tesoro hasta 2019, cuando fue superada por Japón. Recientemente, los datos de Bloomberg revelaron que el Reino Unido ha superado a China en esta categoría por primera vez en más de dos décadas.
Situación general en el mercado de bonos
Los informes del viernes indicaron que, al menos hasta marzo, no había una fuga significativa de inversores de los bonos del gobierno estadounidense. La demanda extranjera ha sido un tema recurrente en el mercado de bonos desde que el expresidente Donald Trump lanzó una campaña agresiva de aumento de aranceles, acusando repetidamente a los socios económicos de Estados Unidos de haber « estafado » al país. Las tarifas impuestas el 2 de abril provocaron una caída en los bonos del Tesoro, el dólar y las acciones.
Análisis de la situación actual
Brad Setser, exfuncionario del Tesoro de EE. UU. y actual miembro del Consejo de Relaciones Exteriores, comentó a través de X que considera que el cambio de China representa « un movimiento para reducir la duración de su cartera más que una salida real del dólar ». Según su opinión, hay pruebas claras de que China está acortando la madurez de sus inversiones en bonos.
Diversificación de tenencias
En marzo, Japón, el Reino Unido, Canadá y Bélgica también aumentaron sus tenencias de bonos del Tesoro. El Reino Unido vio un aumento en su cartera a $779.3 mil millones, superando los $765.4 mil millones de China, que experimentó ventas netas de $27.6 mil millones en bonos a largo plazo. Japón incrementó sus tenencias durante tres meses consecutivos, alcanzando $1.13 billones. Canadá sumó $20.1 mil millones, totalizando $426.2 mil millones. Por su parte, Bélgica, que incluye cuentas custodiales chinas, incrementó sus tenencias en $7.4 mil millones, alcanzando un total de $402.1 mil millones.
Movimientos en el mercado
Las tenencias de las Islas Caimán, a menudo vistas como un refugio para inversores apalancados, aumentaron en $37.5 mil millones, totalizando $455.3 mil millones. Durante marzo, el índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 1.8%, justo antes de una disminución cercana al 4% en abril, influenciada por la volatilidad provocada por las amenazas de tarifas de Trump. Las tasas de interés de los bonos a diez años se mantuvieron estables en marzo, antes de fluctuar entre el 3.86% y el 4.59% durante la agitación de abril.
Desarrollo reciente en relaciones comerciales
Recientemente, las tensiones comerciales han disminuido tras una reunión entre funcionarios de EE. UU. y China que resultó en la reducción de tarifas entre ambas naciones. Además, la administración Trump anunció un acuerdo comercial con el Reino Unido a principios de este mes.
Este panorama nos invita a reflexionar sobre el futuro de las relaciones económicas y las estrategias financieras de las naciones. La dinámica en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense seguirá siendo un indicador clave para comprender las relaciones internacionales.
