En los últimos años, un número creciente de empresas, entre ellas el grupo mediático del presidente estadounidense Donald Trump y Tesla, la famosa fabricante de autos eléctricos de Elon Musk, ha comenzado a adquirir cantidades significativas de bitcoin. Este movimiento responde a la necesidad de diversificar reservas, contrarrestar la inflación y atraer nuevos inversores, según analistas del sector.
¿Quiénes más están invirtiendo?
Las empresas suelen adquirir bitcoin, la criptomoneda más grande por capitalización de mercado, para participar en actividades sectoriales como el « minado », un proceso que valida transacciones a cambio de tokens digitales. Tesla, en particular, ha aceptado pagos en bitcoin y Trump Media planea lanzar productos de inversión en criptomonedas en un futuro cercano.
Incluso empresas con operaciones completamente ajenas a las criptomonedas, como la cadena hotelera japonesa MetaPlanet, han optado por comenzar a comprar bitcoin.
Motivaciones para la inversión
Las compañías acumulan bitcoins principalmente para diversificar su flujo de caja y luchar contra los efectos de la inflación. Eric Benoist, experto en tecnología y datos de Natixis, menciona que algunas empresas que atraviesan dificultades buscan restaurar su imagen respaldándose con un activo considerado sólido y apreciado con el tiempo.
La estrategia de acumulación de bitcoin permite atraer a inversores interesados en el potencial de esta criptomoneda. Además, plataformas como Coinbase utilizan sus reservas como colateral para sus usuarios, lo que refleja un uso práctico de estos activos digitales.
Los riesgos asociados
El valor del bitcoin ha aumentado aproximadamente nueve veces en cinco años, impulsado recientemente por cambios regulatorios en EE. UU. bajo la administración de Trump, un firme defensor del sector cripto. Sin embargo, la volatilidad de esta criptomoneda es cuatro veces mayor que la del índice bursátil estadounidense S&P 500, según el profesor de finanzas Campbell Harvey de la Universidad de Duke.
Harvey advierte sobre el peligro de usar las reservas de efectivo de una empresa, que tradicionalmente se consideran un refugio seguro, para invertir en criptomonedas. Actualmente, el precio del bitcoin ronda los $117,000, impulsado en gran medida por grandes tenedores conocidos como « ballenas ». El experto señala que deshacerse de las 600,000 monedas de una empresa como Strategy podría ser complicado, ya que la venta masiva podría provocar una caída abrupta de su precio.
Jack Mallers, CEO y cofundador de Twenty One Capital, destaca que su empresa acepta la volatilidad del mercado, aunque también señala que se necesitaría una saturación del mercado para que el precio del token colapsara.
¿Estamos ante una burbuja?
Strategy, un antiguo vendedor de software, actualmente posee más del tres por ciento de todos los tokens de bitcoin. Según sus cálculos, sus acciones se cotizan a un 70% por encima del valor de sus reservas de bitcoin. Esta compañía ha crecido gracias a sus compras de criptomonedas, lo que ha atraído inversores y elevado el precio de sus acciones.
No obstante, para sostener su negocio, Strategy deberá monetizar estos activos cripto, vinculándolos a productos financieros. Si no logra hacerlo, Benoist teme que la burbuja de inversión en criptomonedas podría estallar. Esto contrasta con la filosofía original del bitcoin, concebido en 2008 como un medio de pago descentralizado, que ahora termina en « cajas fuertes electrónicas » sin ser tocado.
El futuro del bitcoin y la estrategia de acumulación de empresas presentan un dilema: ¿es una inversión sólida o una burbuja a punto de estallar?
