Este viernes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se dirigirá a un selecto grupo de banqueros centrales en el simposio de Jackson Hole, Wyoming. Esta será su intervención número ocho en este evento, donde ha tratado temas que van desde complejas teorías económicas hasta el impacto de la pandemia de COVID-19, y su firme compromiso con la lucha contra la inflación. A las 10 a.m. EDT (1400 GMT), Powell captará la atención mundial, especialmente por su habitual adelanto sobre las futuras decisiones de tasas de interés de la Fed.

Un repaso a sus discursos anteriores

A continuación, se presentan los puntos clave de sus intervenciones pasadas y sus repercusiones en la política monetaria:

2018: Navegando entre riesgos

En su primer discurso, Powell expuso su enfoque de « navegar por las estrellas », refiriéndose a conceptos como la tasa natural de desempleo y la tasa de interés neutral. También anticipó incrementos en las tasas de interés.

• Cita destacada: « El camino actual de aumentar gradualmente las tasas es la forma en que la FOMC toma en serio ambos riesgos ».
• Acción de la Fed: Se implementaron cuatro incrementos de 25 puntos básicos en 2018.

2019: Incertidumbres comerciales

Powell analizó las políticas comerciales de la administración Trump, lo que provocó un tuit del presidente cuestionando quién era el verdadero enemigo: él o el líder chino Xi Jinping.

• Cita destacada: « Monitoreamos el crecimiento global, la incertidumbre comercial y la inflación contenida ».
• Acción de la Fed: Tres recortes de tasas, culminando en una reducción en septiembre y octubre.

2020: Foco en el empleo inclusivo

Debido a la pandemia, Powell presentó un nuevo marco político, centrado en la creación de empleo inclusivo y la inflación moderada.

• Cita destacada: « La máxima ocupación es un objetivo amplio e inclusivo ».
• Acción de la Fed: Se adoptó un nuevo enfoque para elevar las tasas, condicionando el crecimiento al empleo máximo y una inflación sostenida por encima del 2%.

2021: Inflación transitoria

En un entorno virtual, Powell describió la inflación como un fenómeno temporal, lo que más tarde se criticó como un error de evaluación.

• Cita destacada: « La alta inflación actual probablemente será transitoria ».
• Acción de la Fed: Mantuvo las tasas cercanas a cero hasta marzo de 2022.

2022: Aumento de tasas y sus consecuencias

En su discurso más contundente, Powell afirmó que la Fed estaba preparada para hacer frente a la inflación, aunque ello implicara dolor para los hogares.

• Cita destacada: « Para restaurar la estabilidad de precios, es probable que mantengamos una postura restrictiva ».
• Acción de la Fed: Se dieron incrementos de 75 puntos básicos en respuesta a la presión inflacionaria.

2023: Más aumentos de tasas posibles

En un tono menos severo, Powell dejó abierta la posibilidad de más aumentos de tasas, reconociendo el progreso en la inflación.

• Cita destacada: « Procederemos con cautela a la hora de decidir si ajustar aún más ».
• Acción de la Fed: Mantuvo la tasa de interés en el rango de 5.25%-5.50% durante más de un año.

2024: Se vislumbran recortes de tasas

A medida que los riesgos se han trasladado hacia el empleo, Powell ha indicado que los recortes de tasas son inminentes.

• Cita destacada: « Mi confianza ha crecido en que la inflación está regresando a un camino sostenible del 2% ».
• Acción de la Fed: Se anunció un recorte de medio punto porcentual en septiembre, seguido por más ajustes en las reuniones finales del año.

La capacidad de Powell para prever y reaccionar ante las dinámicas del mercado ha sido crucial en un entorno económico tan volátil. Su discurso en Jackson Hole de este año promete ser un nuevo punto de inflexión en el panorama económico global.