La actividad fabril en China registró en octubre un crecimiento más lento debido a la disminución de nuevos pedidos y producción, según un análisis privado divulgado el lunes. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura General de RatingDog, elaborado por S&P Global, cayó a 50.6 en octubre, desde 51.2 en septiembre, fallando en las expectativas de los analistas que anticipaban un 50.9. Este índice, que marca la frontera entre expansión y contracción, refleja un enfriamiento en el sector.
Desempeño de los subíndices
Yao Yu, fundador de RatingDog, comentó que “entre los subíndices, solo el empleo mostró un cambio positivo mensual, mientras que todos los demás indicadores disminuyeron en diferentes grados”. Este análisis se realizó en un contexto donde el expresidente estadounidense Donald Trump había amenazado con aplicar aranceles del 100% a los productos chinos.
Acuerdo comercial y sus repercusiones
No obstante, Trump llegó a un acuerdo el jueves con el presidente chino Xi Jinping para reducir aranceles al 10% a cambio de medidas de Beijing contra el tráfico ilícito de fentanilo, la reanudación de compras de soja estadounidense y mantener el flujo de exportaciones de tierras raras.
A pesar de las expectativas de un impacto menor en las exportaciones y el crecimiento tras esta tregua comercial, la cifra de octubre fue superior a la del informe oficial publicado el viernes, que mostraba un decremento más profundo en la actividad fabril.
Contrastes en el mercado laboral
Aunque los nuevos pedidos incrementaron la producción, esta también disminuyó en comparación con septiembre. Para satisfacer la creciente demanda, los directores de fábrica reportaron contratación adicional, llevando el ritmo de creación de empleo al más rápido desde agosto de 2023 y marcando el primer aumento en la plantilla en siete meses.
Importadores pequeños de grandes minoristas estadounidenses aceleraron la compra de productos fabricados en China, especialmente cochecitos y otros artículos para la primavera, almacenando estos bienes en sus propios almacenes.
La próxima temporada de compras motivó una expansión en la actividad de adquisiciones durante cuatro meses consecutivos en octubre.
Desafíos en las exportaciones
Sin embargo, el estudio reveló que los nuevos pedidos de exportación cayeron, revirtiendo el incremento de septiembre, con indicios anecdóticos que sugieren que la demanda externa se ha visto afectada por la creciente incertidumbre comercial global. Esta caída fue la más pronunciada en cinco meses.
Por primera vez desde abril, los productores también redujeron sus precios de exportación.
Perspectivas y presiones sobre los márgenes
Al evaluar la perspectiva de producción a un año, las empresas mostraron el menor optimismo en seis meses. En cuanto a los precios, la disparidad entre el incremento de los precios de las materias primas y la caída de los precios de los productos terminados persiste, lo que mantiene los márgenes de ganancia bajo presión.
Analistas de Citi señalaron que octubre estuvo marcado por un período de ocho días de interrupción por festividades, renovada incertidumbre arancelaria y un debilitamiento en el impulso de crecimiento. No anticipan grandes estímulos políticos durante el año, aunque mencionaron que se están incrementando los apoyos de forma gradual.
Para incentivar la actividad, el gobierno ha destinado 500 mil millones de yuanes (70.20 mil millones de dólares) en herramientas financieras a través de bancos de políticas para apoyar la inversión, así como otros 500 mil millones de yuanes para revitalizar las finanzas locales.
