La presidenta de la Reserva Federal de Filadelfia, Anna Paulson, expresó el jueves que se aproxima a la próxima reunión del banco central de EE. UU. con cautela, a pesar de haber apoyado las dos últimas reducciones de tasas de interés. Su enfoque se debe a la necesidad de equilibrar el riesgo de una inflación alta y persistente con la amenaza del aumento del desempleo.

Preocupaciones sobre el mercado laboral

Durante un discurso preparado para una conferencia en Conshohocken, Pennsylvania, Paulson comentó: “Estoy un poco más preocupada por el mercado laboral que por la inflación, pero espero aprender mucho entre ahora y la próxima reunión.”

Posición frente a futuros recortes

La presidenta destacó que cada recorte de tasas eleva el umbral para decisiones futuras. “Cada reducción nos acerca al punto en que la política pasa de restringir la actividad a impulsar la economía”, agregó, refiriéndose a la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto que se llevará a cabo el 9 y 10 de diciembre.

Expectativas para la reunión de diciembre

Paulson no votará en esta reunión, que se anticipa muy disputada, ya que varios miembros han indicado que podrían dissentir si se deciden recortes. Ella asumirá uno de los 12 puestos de votación el próximo año.

Estado de la economía estadounidense

La economía, según Paulson, se encuentra “en un estado aceptable”, aunque los hogares de ingresos bajos y moderados enfrentan dificultades, mientras que los de mayores ingresos siguen consumiendo. Esta dependencia del gasto de los más adinerados plantea un riesgo para el crecimiento, que podría resultar especialmente vulnerable a las fluctuaciones en la valoración de activos.

Informe de empleo y perspectivas de inflación

Refiriéndose al informe de empleo de septiembre, Paulson lo calificó de “alentador”. Aunque la tasa de desempleo subió al 4.4%, el estancamiento en la creación de empleo coincide con una disminución en la oferta laboral, lo que sugiere un equilibrio en el mercado laboral. Sin embargo, advirtió que la mayor parte del crecimiento laboral se ha registrado en los sectores de salud y asistencia social, lo que podría ser indicativo de un posible enfriamiento.

Inflación y política monetaria

Sobre la inflación, Paulson mantiene que los aranceles no generarán presiones inflacionarias a largo plazo. La disminución de la demanda está conteniendo estos aumentos. No obstante, anticipa que la inflación podría superar el 2% durante cinco años.

“Con riesgos al alza para la inflación y a la baja para el empleo, la política monetaria debe equilibrar cuidadosamente ambas cuestiones”, concluyó. Paulson se comprometió a trabajar para cumplir con el mandato de estabilidad de precios del FOMC y lograr que la inflación vuelva al 2%.