Las inversiones de las grandes empresas tecnológicas en inteligencia artificial, junto con un aumento en la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A), impulsarán la emisión de deuda por parte de compañías con calificación de inversión el próximo año. Así lo afirmaron ejecutivos bancarios en un panel durante la conferencia Reuters NEXT en Nueva York.
Necesidades de financiamiento crecientes
Meghan Graper, directora global de mercados de capital de deuda en Barclays, destacó que las principales firmas tecnológicas de EE. UU. podrían requerir cerca de $100 mil millones en financiamiento para 2026. Este cambio hacia los mercados de deuda es notable, considerando que Silicon Valley tradicionalmente ha dependido del capital en efectivo para sus inversiones.
Emisiones de bonos en aumento
Desde septiembre, las emisiones de bonos por parte de cuatro de las principales empresas de computación en la nube y plataformas de IA, conocidas como « hiperescaladores », han alcanzado casi $90 mil millones. Este fenómeno se vincula directamente con la necesidad de construir centros de datos preparados para IA.
Un panorama de M&A en expansión
La creciente acumulación de transacciones de fusiones y adquisiciones que requieren financiamiento también será un factor clave para aumentar el volumen de emisiones. Actualmente, hay $175 mil millones en transacciones de M&A anunciadas entre corporaciones de calificación de inversión, más del doble de los $75 mil millones del año anterior.
Confianza en el mercado
Anish Shah, jefe global de mercados de capital de deuda en Morgan Stanley, anticipa un aumento en la actividad de empresas de capital privado. « El gran catalizador es que los patrocinadores tienen mucha más confianza para llevar activos al mercado, sabiendo que pueden seguir una pista dual y que la oferta pública inicial es una alternativa viable. Nuestro inventario de IPOs para patrocinadores está en un máximo post-COVID », señaló.
Seguridad en las inversiones
Los ejecutivos expresaron que los inversores no están preocupados por el financiamiento circular entre las grandes empresas tecnológicas y de inteligencia artificial, como OpenAI. Marc Baigneres, copresidente global de financiación de grado de inversión en JPMorgan Chase, explicó que « lo que financiamos respalda activos existentes; se encuentran en medio del desierto ».
Shah añadió que las compañías que emiten deuda poseen flujos de caja altamente diversificados. « Sus inversiones son componentes pequeños de sus negocios en general. No creo que haya un riesgo sistémico », concluyó.
