El presidente Donald Trump ha renovado su esfuerzo para eliminar las divulgaciones corporativas trimestrales, una iniciativa que no tuvo éxito en su primera administración. Sin embargo, esta vez parece tener más probabilidades de éxito, ya que la Casa Blanca ha tomado las riendas de la agenda de la Comisión de Valores (SEC).

Una propuesta que promete cambios

Este lunes, Trump instó a la SEC a permitir que las empresas que cotizan en EE. UU. emitan informes periódicos cada seis meses en lugar de cada tres meses. Reiterando argumentos de grupos empresariales, afirmó que este cambio reduciría costos y permitiría a los equipos de gestión centrarse en el largo plazo.

Perspectivas de un cambio en el sistema

• Analistas prevén un movimiento hacia un sistema similar al europeo, donde las empresas solo reportarían cada seis meses para 2027.
• A pesar de la oposición esperada de algunos inversores, muchas grandes empresas podrían optar por mantener el régimen trimestral.

Un contexto diferente para la SEC

Durante su primera administración, Trump había planteado una idea similar, pero la SEC, bajo la dirección de Jay Clayton, solo recogió comentarios del público sin realizar cambios significativos. Sin embargo, esta vez, la SEC, liderada por Paul Atkins, un republicano que se opone a la burocracia corporativa, está trabajando más estrechamente con la Casa Blanca. Esto sugiere que la propuesta tiene más posibilidades de ser implementada.

El papel de la Casa Blanca en la SEC

La Casa Blanca ha revisado la agenda reguladora de la SEC y ha impulsado cambios importantes en políticas relacionadas con criptomonedas y reducciones en la plantilla de la SEC. Este mes, la SEC presentó una agenda amplia que incluye un ítem, planeado para abril, para racionalizar las divulgaciones corporativas, lo que podría iniciar un proceso de consulta pública.

Reacciones de los inversores

Un portavoz de la SEC anunció que la agencia está priorizando esta propuesta, pero no brindó más detalles. Brian Gardner, estratega político de Stifel, comentó que la SEC podría emitir una propuesta regulatoria tan pronto como este año.

• Grupos empresariales como la Cámara de Comercio de EE. UU. y el Business Roundtable han promovido desde hace tiempo reglas de reporte más simplificadas.
• Bill Hulse, vicepresidente de la Cámara de Comercio, destacó que modernizar las divulgaciones podría aliviar requisitos de cumplimiento costosos.

Preocupaciones sobre la volatilidad

A pesar de la inclinación de la Casa Blanca hacia esta modificación, algunos inversores podrían oponerse. Andrew Horowitz, asesor de inversiones, expresó que la idea de que los inversores se concentren en el largo plazo podría generar más volatilidad, ya que los resultados se extenderían durante un período más largo.

Opiniones divididas entre los inversores

El Consejo de Inversores Institucionales, que representa fondos de beneficios para empleados y ahorradores, ha mantenido su postura contra esta posible modificación desde 2019, argumentando que las divulgaciones trimestrales son necesarias para las decisiones de inversión. Sin embargo, algunos inversores que impulsan a las empresas a enfocarse en la sostenibilidad a largo plazo mostraron un apoyo cauteloso a esta idea.

Reflexiones finales

La dirección que tomará la SEC respecto a las divulgaciones corporativas puede marcar un cambio significativo en el panorama empresarial estadounidense. Con un entorno político más favorable y un liderazgo dispuesto a implementar cambios audaces, la discusión sobre la frecuencia de los informes podría ser solo el comienzo de una transformación más amplia en la regulación financiera.