El presidente Donald Trump ha admitido que la presión que ejerce sobre la Reserva Federal para reducir las tasas de interés está complicando precisamente la posibilidad de que el banco central lo haga. Este enfoque podría estar socavando la posición de quien lo suceda en la presidencia de la Fed, ya que el mandato de Jerome Powell finalizará en mayo próximo.
Las Implicaciones de la Elección
Al prometer elegir a « alguien que desee recortar tasas », Trump puede haber debilitado la credibilidad del próximo presidente de la Fed incluso antes de su selección. Tanto el público como los inversionistas se preguntan si el nominado protegerá la independencia del banco central o cederá a las demandas del presidente.
La Opinión de los Expertos
Jon Faust, investigador del Centro de Economía Financiera de la Universidad Johns Hopkins y exasesor de Powell, señaló que « las personas se cuestionarán qué tipo de promesas o compromisos implícitos ocurrieron para conseguir la nominación ». Faust considera que esto es perjudicial para el próximo presidente de la Fed y para la credibilidad de la institución.
La Perspectiva de Trump y la Fed
Trump ha señalado lecturas recientes de inflación moderada y tasas de interés más bajas en otros países como motivos para solicitar recortes. Sin embargo, también ha afirmado que la Fed debería estar preparada para aumentar las tasas si la inflación vuelve a acelerarse. Critica que el banco central ha sido reacio a ajustar su política a tiempo.
Comentarios desde la Casa Blanca
El portavoz de la Casa Blanca, Kush Desai, defendió el derecho de Trump a expresar sus preocupaciones sobre la política monetaria. Powell, por su parte, ha enfocado su atención en seguir lo que considera el mejor interés de la economía, afirmando que su objetivo es lograr estabilidad de precios y empleo máximo.
Lecciones del Pasado
En las últimas décadas, tanto funcionarios electos como miembros de la Fed han buscado mantener la política monetaria alejada de la influencia política, aprendiendo de errores pasados. Paul Volcker, quien presidió la Fed en 1979, es recordado por su lucha contra la inflación, que muchos creen que se descontroló debido a la presión del presidente Nixon.
La Importancia de la Independencia
Investigadores coinciden en que las economías funcionan mejor cuando los bancos centrales toman decisiones de manera independiente. Julia Coronado, fundadora de MacroPolicy Perspectives, advirtió que si se percibe que el banco central cede ante presiones políticas, esto podría llevar a una mayor inflación y volatilidad económica.
Los Candidatos a la Presidencia de la Fed
Trump ha mencionado que tiene entre tres y cuatro candidatos para suceder a Powell y su elección se realizará « muy pronto ». Expresó que no nominará a alguien que mantenga las tasas actuales, sino a un candidato que esté a favor de la reducción de las mismas.
Posibles Sucesores
- Scott Bessent, secretario del Tesoro.
- Kevin Warsh, exmiembro de la Fed.
- Christopher Waller, actual gobernador de la Fed.
- Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional.
- David Malpass, ex presidente del Banco Mundial.
Mientras tanto, la mayoría de los funcionarios de la Fed todavía anticipan que se realizarán recortes de tasas al menos una vez este año. Algunos analistas indican que las condiciones económicas podrían evolucionar de manera que facilite la política que Trump desea, incluso antes de que un nuevo presidente asuma el cargo.
Conclusión
Independientemente de quién sea elegido, el nuevo presidente de la Fed deberá encontrar un equilibrio entre complacer a Trump y mantener la credibilidad del banco central. La capacidad de tomar decisiones que aseguren la estabilidad económica será esencial para el futuro de la Reserva Federal.
