HSBC ha firmado su adhesión al plan de reestructuración de deuda de Antolín, según confirman fuentes del mercado citadas por Expansión. El mayor banco británico, con una exposición de unos 110 millones de euros frente al fabricante burgalés de componentes de automoción, era la única gran entidad acreedora que aún no había formalizado su respaldo al acuerdo alcanzado a finales de junio de 2025.
Un frente bancario unificado que supera el 71% del pasivo
Con la incorporación de HSBC, el bloque bancario de referencia de Antolín queda prácticamente cerrado. BBVA, Santander, CaixaBank, Banco Sabadell y Bankinter ya habían firmado su apoyo al plan la noche del martes anterior, y en conjunto estas entidades representan más del 71% del pasivo financiero de la compañía. Ese porcentaje es clave: superar los dos tercios permite aplicar el efecto arrastre sobre el resto de acreedores bancarios y bonistas que no se adhieran voluntariamente antes del 22 de julio, fecha límite establecida por la empresa.
El acuerdo contempla una extensión de los plazos de vencimiento a partir de 2030 y la apertura de una nueva línea de circulante a largo plazo de 220 millones de euros. Ambas medidas buscan dar margen operativo a Antolín mientras reorganiza su estructura financiera sin llegar a un concurso de acreedores formal.
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El BEI y el ICO, también en el perímetro de la negociación
El perímetro de la reestructuración no se limita a la banca privada. Fuentes del mercado apuntan que Antolín estaría a punto de lograr también el apoyo del Banco Europeo de Inversiones (BEI), presidido actualmente por Nadia Calviño, que concedió un préstamo de 73 millones de euros a la empresa. A ello se añade una línea de financiación de 150 millones de euros liderada por el ICO (Instituto de Crédito Oficial) concedida el verano pasado, lo que convierte a las instituciones públicas en acreedores significativos dentro del proceso.
La suma de exposición pública (BEI más ICO) roza los 223 millones de euros, una cifra que explica el interés institucional en que el plan salga adelante con el menor coste posible para las arcas públicas.
Calendario judicial: homologación prevista para octubre
Antolín tiene previsto presentar la solicitud de homologación judicial ante la sección mercantil del Tribunal de Instancia de Burgos durante el mes de julio. El objetivo es obtener la admisión a trámite antes de agosto y, en el escenario más optimista, conseguir la homologación definitiva del plan hacia octubre de 2025. La homologación judicial convierte el acuerdo privado en vinculante para todos los acreedores incluidos en su perímetro, incluso para quienes voten en contra.
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Ese calendario deja poco margen. El 22 de julio es la fecha en la que vence el plazo para que bancos y bonistas elijan entre las dos opciones que contempla el plan. Si no lo hacen de forma voluntaria, quedarán adscritos automáticamente a la opción por defecto gracias al efecto arrastre, al haber superado Antolín el umbral de dos tercios del pasivo necesario para aplicarlo.
Los bonistas, el flanco aún abierto
El único frente sin cerrar sigue siendo el de los bonistas. Un grupo de titulares de bonos ha constituido un comité que representa más del 25% del importe de los bonos en circulación. Entre las firmas integradas en ese comité figuran gestoras de activos de primer nivel como Invesco, BlackRock y Benefit Street Partners. Las negociaciones entre este grupo y Antolín están en curso, aunque según fuentes del mercado se encuentran aún en fases poco avanzadas.
La postura de los bonistas es relevante porque, aunque el efecto arrastre puede imponerse sobre ellos si no alcanzan un acuerdo voluntario, una resistencia activa podría complicar o retrasar el proceso de homologación judicial. El caso recuerda en su estructura a otras reestructuraciones recientes del sector industrial europeo, donde el desacuerdo con los tenedores de bonos ha alargado los plazos varios meses. Para el sector de componentes de automoción en España, en plena transición hacia el vehículo eléctrico, la presión sobre los fabricantes de componentes no es nueva.
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| Acreedor | Tipo | Exposición estimada | Estado |
|---|---|---|---|
| Santander | Banco privado | No divulgada | Firmado |
| BBVA | Banco privado | No divulgada | Firmado |
| CaixaBank | Banco privado | No divulgada | Firmado |
| Banco Sabadell | Banco privado | No divulgada | Firmado |
| Bankinter | Banco privado | No divulgada | Firmado |
| HSBC | Banco privado | ~110 millones de euros | Firmado |
| BEI | Institución pública | 73 millones de euros | En negociación avanzada |
| ICO | Institución pública | 150 millones de euros | Financiación concedida (verano 2024) |
| Comité de bonistas (Invesco, BlackRock, Benefit Street) | Mercado de capitales | Más del 25% de los bonos | En negociación, fase inicial |
El siguiente hito del proceso es la presentación formal de la solicitud de homologación judicial, prevista para julio de 2025.
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