El Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Nacional Suizo (SNB, por sus siglas en inglés) protagonizan este jueves la agenda económica global. Ambas instituciones anuncian sus decisiones de tipos de interés en una jornada en la que también se publican los datos de mercado laboral británico y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos.
Banco de Inglaterra: tipos estables en el 3,75% con posible tono más flexible
El consenso del mercado apunta a que el BoE mantendrá el tipo oficial en el 3,75%. La votación más probable es de 7 a 2 a favor de la estabilidad, aunque los analistas no descartan que el número de miembros partidarios de una postura más acomodaticia aumente, lo que daría una lectura algo más dovish (favorable a bajadas futuras) de lo esperado.
Los últimos datos han dado cierto margen al banco central británico: la inflación general y la subyacente han quedado por debajo de las previsiones, y el mercado laboral muestra señales de enfriamiento. A ello se suma la fuerte caída del petróleo tras el acuerdo entre Estados Unidos e Irán: el Brent cotiza ya por debajo de los 80 dólares por barril, muy lejos del promedio de 108 dólares que el propio BoE contemplaba en su escenario más tensionado.
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Para los inversores en libra esterlina, cualquier señal de que el banco está más cerca de un nuevo recorte puede traducirse en movimientos intradía relevantes en el par GBP/EUR y en los tipos de la deuda soberana británica.
Banco Nacional Suizo: tipos en el 0%, con la vista puesta en el franco
El SNB debería mantener el tipo oficial en el 0%, según el consenso de los analistas consultados por los principales servicios de información financiera. La institución helvética ha insistido en que el umbral para volver a tipos negativos sigue siendo elevado, por lo que no se esperan grandes novedades en la decisión en sí.
El mensaje más relevante podría llegar a través de su posición sobre el mercado de divisas. El SNB ha intervenido históricamente para contener la apreciación del franco suizo cuando lo ha considerado necesario, y cualquier referencia en ese sentido moverá al CHF de forma inmediata.
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Empleo británico y solicitudes de desempleo en EE.UU.: los datos del día
En la sesión europea, la Oficina Nacional de Estadística británica (ONS, por sus siglas en inglés) publicará el informe de empleo del Reino Unido correspondiente al trimestre finalizado en abril. El mercado espera una creación de unos 75.000 puestos de trabajo y una tasa de desempleo estable en el 5,0%. El dato anterior ya mostró cierto deterioro, con un repunte del paro y una caída notable en la creación de empleo. La ONS advirtió, además, de que las cifras iniciales de abril estaban rodeadas de mayor incertidumbre por el cambio de año fiscal.
En la sesión americana, el foco pasará a las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos. El consenso sitúa las peticiones iniciales en 225.000, frente a las 229.000 de la semana anterior, mientras que las solicitudes continuas se esperan en torno a 1,789 millones (vs. 1,795 millones previos). No se anticipa una reacción significativa del mercado salvo que el dato se desvíe de forma notable.
| Evento | Hora (CET aprox.) | Consenso | Dato anterior |
|---|---|---|---|
| Empleo Reino Unido (trim. a abril) | 08:00 | 75.000 empleos / paro 5,0% | Ligero repunte del paro |
| Decisión tipos SNB | 09:30 | 0% | 0% |
| Decisión tipos BoE | 13:00 | 3,75% (votación 7-2) | 3,75% |
| Solicitudes desempleo EE.UU. (semana) | 14:30 | 225.000 iniciales | 229.000 iniciales |
Qué vigilar en mercados: divisas y renta fija en primer plano
Para las bolsas europeas, el escenario más constructivo sería una combinación de tipos sin cambios, mensajes prudentes pero algo más flexibles y datos laborales sin sorpresas negativas. La debilidad de la producción industrial en la eurozona ya pesa sobre el sentimiento inversor, por lo que cualquier señal de mayor flexibilidad monetaria en Londres podría dar un pequeño impulso a los índices.
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En divisas, el franco suizo y la libra esterlina concentrarán la mayor parte del movimiento intradía. En renta fija, los gilts (bonos soberanos británicos) reaccionarán con especial sensibilidad a la votación interna del BoE: cuantos más miembros voten por una postura más acomodaticia, mayor será la presión a la baja sobre las rentabilidades a corto plazo.
La jornada cierra con el mercado laboral estadounidense como referencia de fondo. El empleo en EE.UU. ha mostrado resistencia en los últimos meses y la mejora del contexto geopolítico, tras el acuerdo entre Washington y Teherán, podría apoyar la confianza empresarial. No obstante, la Reserva Federal sigue bajo presión y cualquier debilitamiento inesperado del empleo reabriría el debate sobre el calendario de recortes en EE.UU.
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