Banca y energéticas impulsan al Ibex 35 a máximos históricos de 20.000 puntos

El Ibex 35 ha superado por primera vez en su historia la barrera de los 20.000 puntos, cerrando julio de 2026 con una revalorización superior al 15% en el año. El hito, que culmina una recuperación iniciada en octubre de 2025 cuando el selectivo recuperó sus máximos previos a la crisis de 2008 (entonces en 16.040 puntos), llega en apenas nueve meses adicionales y pese a un contexto marcado por la incertidumbre geopolítica, la guerra comercial y los conflictos en Oriente Próximo. Los motores detrás de esta subida son identificables y concretos: la banca y las energéticas explican la mayor parte del avance.

Santander y BBVA, los grandes impulsores del selectivo

Solo Santander y BBVA explican cerca de la mitad del avance del Ibex 35 en lo que va de año, según los datos del mercado. Ambos bancos combinan resultados récord, alta rentabilidad y programas agresivos de remuneración al accionista. En el caso del BBVA, su acción pasó de los 20,38 euros del 2 de enero a los 24,20 euros del 31 de julio, una revalorización del 18,74%, respaldada por un beneficio semestral de 5.447 millones de euros, un 11% superior al del mismo periodo de 2025.

El banco anunció además un programa de recompra de acciones de 2.000 millones de euros, una operación que permite adquirir y amortizar títulos propios, reducir el número de acciones en circulación y elevar el beneficio por acción, incrementando así el atractivo para los inversores. Este movimiento llevó al BBVA a superar brevemente a Iberdrola en capitalización bursátil a finales de julio, convirtiéndose por un día en la tercera cotizada más valiosa de España, aunque la eléctrica recuperó esa posición al día siguiente. La recompra de acciones se ha convertido en una tendencia extendida entre las grandes cotizadas españolas este ejercicio.

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Iberdrola y Arteche, energéticas que marcan el ritmo

Iberdrola cerró julio en 20,65 euros por acción, frente a los 18,63 euros con los que arrancó 2026, lo que supone una revalorización del 10,84%. El mercado sigue premiando la apuesta de la compañía por el negocio de redes eléctricas, con fuertes inversiones previstas para los próximos años, así como su expansión en Estados Unidos y Reino Unido. El peso de las energéticas en el selectivo ha sido determinante para alcanzar los niveles actuales.

La otra gran beneficiada del auge de la electrificación ha sido Arteche, especializada en soluciones para el sector eléctrico. Su acción se ha disparado un 31% en los siete primeros meses del año, de 22,2 euros a 29,1 euros, impulsada también por su salto desde BME Growth al mercado continuo en julio, un movimiento que abre la puerta a un mayor número de fondos de inversión.

Valores con ganancias: de CAF a Faes Farma

La guipuzcoana CAF alcanzó el máximo histórico de su acción durante 2026, cerrando julio en 68,40 euros, impulsada por el macrocontrato para diseñar, fabricar y mantener la nueva flota estatal de trenes de Bélgica, que ha elevado su cartera de pedidos a niveles récord. Faes Farma acumula una revalorización del 8%, apoyada en el auge de la inversión en salud vinculada al envejecimiento de la población. Vocento avanza un 16,9%, aunque su acción sigue en términos absolutos en niveles muy bajos: de 0,71 a 0,83 euros.

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Los lastres: automoción, acero y la incertidumbre arancelaria

No todas las cotizadas han disfrutado del mismo viento de cola. La incertidumbre en torno a los aranceles de Estados Unidos, la competencia china y la ralentización de la demanda han penalizado con fuerza al sector de la automoción. CIE Automotive pierde un 12,85% en los siete primeros meses, y Gestamp retrocede un 3,93%. La exposición de ambas compañías a los mercados europeo y norteamericano las convierte en vulnerables a cualquier escalada en la tensión comercial global.

En el sector del acero, la situación es aún más grave. Tubacex cede un 11,88%, penalizada por el freno de las inversiones derivado de la guerra en Irán, pese a mantener una cartera de pedidos sólida. Tubos Reunidos afronta la situación más crítica: su cotización está suspendida y la compañía se encuentra inmersa en un concurso de acreedores, reflejo de la profunda crisis que atraviesa el sector. Otros valores en negativo en el periodo son Vidrala (caída del 3,31%), Dominion (descenso del 14,5%) y Talgo (retroceso del 8,39%), que afronta un proceso de reorganización con la vista puesta en relanzar el negocio en 2027.